메트릭 스튜디오를 이은 양질의 백테스트 보고서, <실전 퀀트투자> [책 리뷰]

1. 책에 대한 간단한 사담

 

이 책도 얼마전에 갔었던 커비 25주년 팝업스토어 근처 영풍문고에서 발견한 책이다. 그 날 시키지는 않았지만 똑같이 인터넷으로 시킨 책이다. 메트릭 스튜디오와 비슷한 느낌을 책에서 받을 수 있었다. 메트릭스튜디오에 비해 백테스트, 초보자가 액셀 등으로 실제로 시행할 수 있도록 하는 등의 초보자, 실제적인 내용에 더 초점을 맞춘 것으로 보인다. 두 책 모두 좋은 책으로 생각하기에 읽어보는 것을 추천한다. 

 

 

 

2. 책을 통해 깨달은 점들

 

2-1. 가중에 대해서

해당 종목에 대해 자본을 분배할 때 주로 동일가중, 즉 같은 금액을 할당하는 방식을 많이 설명하고, 사용한다. 하지만 이외에도 시가총액 가중, 가치가중도 있다는 사실을 알 수 있었다. 시가총액가중 방식은 시가총액 비중에 따라 대형주에 많이 투자하고, 소형주에 적게 투자하는 방법이다. 가치가중 방식의 경우 상대적으로 저평가된 주식에 많이 투자하고, 그렇지 않은 주식에는 적게 투자하는 방식이다. 이에 대해서는 <Value Timer의 전략적 가치투자>라는 책에 자세히 설명되어 있다고 하는데 조만간 책 리뷰에 들어갈 듯하다. 위의 내용만을 가지고 어떤 방식인지 정확한 파악이 어렵기 때문이다. 

 

2-2. 다른 책에서는 볼 수 없었던 색다른 백테스트 결과 (1)

이 책의 경우 당기순이익, 영업이익 기준으로 흑자 주식과 적자 주식의 비교, 매출액, 영업이익 증감에 따른 주식수익률 차이 등 메트릭 스튜디오와는 다른 기준을 가지고 백테스트를 진행하는 모습을 볼 수 있었다. 매우 인상적이었다. 

여기에서 알 수 있었던 내용들은 아래와 같다. 몇 가지 인상깊거나 유용한 결과들만 정리해두었다. 더 알아보고 싶다면 직접 책을 읽어보도록 하자.

1. 당기순이익, 영업이익 모두 흑자 기업의 주식들이 수익률이 좋다.
2. 당기순이익 기준으로 흑자 전환형 주식, 영업이익 기준으로 흑자 지속형 주식의 수익률이 가장 높다고 한다. 
3. (직전 2개연도 영업이익, 당기순이익이 모두 흑자인 기업 중에서) 매출액 감소한 기업, 매출액 성장률이 낮은 기업의 수익률이 더 높다.
4. (직전 2개연도 영업이익, 당기순이익이 모두 흑자인 기업 중에서) 직전년도 매출액이 감소하고 영업이익이 증가한 기업들의 주식은 수익률이 높다. 
5. 배당금을 준 기업들, 배당수익률이 높은 주식이 그렇지 않은 기업들보다 수익률이 높다
6. 특히 적자이면서도 배당금을 준 기업의 주식들은 수익률이 매우 좋다.
7. 적자 기업이 아니라면 전년도 ROE, ROA가 낮은 기업의 주식이 오히려 수익률이 좋다.
8. 역설적이게도 흑자 기업 중 영업이익률, 당기순이익이 낮은 기업의 수익률이 좋다
9. 부채비율이 너무 낮지도 높지도 않은 주식의 수익률이 좋다(통계상 120%내외)
10. 주식가격이 낮은 종목이 높은 종목보다 수익률이 좋은 경향이 있다.

 

2-3. 다른 책에서는 볼 수 없었던 색다른 백테스트 결과 (2)

돈이 잘벌리는 특정월, 연휴전후의 양상, 유리한 요일, 시가베팅과 종가베팅 중 유리한 베팅 등에 대해 다루고 있는 부분도 인상깊었다. 특이하기도 했고, 의외로 유용했기 때문이다. 아무래도 책 내용의 대부분이 백테스트이다보니 자동스럽게 그 사실에 관한 내용들에 대한 정리만 하게 된 거 같다. 아무튼, 다음을 통해 알 수 있었던 사실들은 아래와 같다.

1. 명절 연휴 전에는 약세, 후에는 강세를 띤다. 약세 현상은 소형주에서 더 쉽게 관찰된다. 
2. 되도록 오전에 매도, 오후에 매수 마인드를 갖는 것이 유리하다.(중국 주식을 거래할 때만 반대로 생각한다)
3. 수요일이 강세일 확률이 제일 높다

 

 

3. 결론

현재 있는 매매전략을 수정 보완하는데 충분히 도움이 될만한 책이다. 이 책에는 또한 KRX거래소, FnGuide를 통해 몇가지 종목을 선별하는데 도움을 주는 방법, 퀀트투자의 장점 등에 대해서 잘 설명해두기도 했고, 백테스트의 수립과정을 하나하나 설명하는 세심함이 이 책에는 녹아있다. 그러니 퀀트투자에 관심이 있다면 꼭 한번 읽어보기를 추천한다.